Bitcoin (BTC) 24.000 dolara yaklaşırken ivme kazanıyor. Uzmanlara nazaran bu haftaki seçeneklerin sona ermesi, boğaların 200 milyon dolar kazanmasına yardımcı olabilir.
Bitcoin boğaları, 25.000 doları hedefliyor
Bitcoin’in (BTC) en son 24.000 doların üzerinde kapanmasından bu yana elli bir gün geçti. Bu, en boğaların bile sürdürülebilir bir toparlanmanın mümkün olup olmadığını sorgulamasına neden oldu. Bununla birlikte, cansız fiyat hareketine karşın, Cuma günkü 510 milyon dolarlık BTC opsiyonunun sona ermesinde boğaların üstünlüğü var.
Fed faiz oranlarını yükseltirken ve 8,9 trilyon dolarlık rekor bilançosunu gevşetirken yatırımcılar risk maruziyetlerini azaltıyorlar. Sonuç olarak, ham petrol, doğal gaz, altın, mısır ve yağsız domuz fiyatlarındaki değişimleri ölçen Bloomberg Emtia Endeksi (BCOM) birebir devirde %9 düştü. San Francisco Fed lideri Mary Daly’nin 2 Ağustos’ta merkez bankasının enflasyonla gayretinin “bitmekten çok uzak” olduğunu söylediği üzere, trader’lar ABD Hazineleri ve nakit durumları aracılığıyla müdafaa aramaya devam ediyor. Bununla birlikte, enflasyon, istihdam düzeyleri ve global iktisat üzerindeki daha sıkı nakdî tesir şimdi görülmedi.
Ayılar çoğunlukla 22.000 doların altında
Bitcoin’in 27 Temmuz’da 22.000 doların üzerinde toparlanması sürpriz oldu. Bunun nedeni 5 Ağustos için satım (sat) seçeneklerinin yalnızca %28’inin bu fiyatın üzerinde çıkması. Bu ortada, Bitcoin boğaları, bahislerinin %59’u 25.000 doların üzerinde olduğu için 30 Temmuz’daki 24.500 dolarlık yükseliş tarafından kandırılmış olabilir.
1.60 alım-satım oranını kullanan daha geniş bir görünüm, daha fazla yükseliş gösteriyor. Zira davet (satın alma) açık faizi, 195 milyon dolarlık sat seçeneklerine karşı 315 milyon dolar. Bununla birlikte, Bitcoin şu anda 23.000 doların üzerinde süreç görüyor. Bu nedenle, analistlere nazaran düşüş muhtemelen bedelsiz hale gelecektir.
Örneğin, Bitcoin’in fiyatı 5 Ağustos saat 01:00’de 23.000 doların üzerinde kalırsa, bu satım (sat) seçeneklerinden sırf 19 milyon dolar pahasında olacak. Bu fark, Bitcoin’in vade sonunda bu düzeyin üzerinde süreç görmesi durumunda 22.000 yahut 20.000 dolardan satma hakkının olmamasından kaynaklanmaktadır.
Boğalar 200 milyon dolarlık kâr hedefliyor
Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en muhtemel dört senaryo yer almaktadır. Alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için 5 Ağustos’ta mevcut olan opsiyon mukavelelerinin sayısı, vade fiyatlarına bağlı olarak değişmektedir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik karı oluşturur:
- 20.000 ile 22.000 dolar ortasında: 100 arama ve 3.700 yerleştirme. Net sonuç, ayıları 75 milyon dolar destekliyor.
- 22.000 ila 24.000 dolar ortasında: 1.400 arama ve 1.600 yerleştirme. Net sonuç, call (al) ve put (sat) enstrümanları ortasında dengelenir.
- 24.000 ila 25.000 dolar ortasında: 3.800 arama vs. 100 yerleştirme. Net sonuç, 90 milyon dolara boğaları destekliyor.
- 25.000 ila 26.000 dolar ortasında: 0 arama ve 7.900 yerleştirme. Boğalar çıkarlarını 200 milyon dolara çıkardı.
- Bu kaba iddia, boğaların alım opsiyonlarını ve yalnızca nötrden düşüşe gerçek olan süreçlerde satım opsiyonlarını dikkate alır. O denli olsa bile, bu çok kolaylaştırma, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz arkası ediyor.
Ayıların Bitcoin fiyatını bastırmak için gücü azalıyor
Bitcoin boğalarının, 90 milyon dolarlık kâr için 5 Ağustos’ta fiyatı 24.000 doların üzerine çıkarmaları gerekiyor. Öte yandan, ayıların en âlâ senaryosu, 75 milyon dolar yarar için 22.000’nin altına baskı gerektiriyor. Bununla birlikte, Coinglass’tan alınan bilgilere nazaran çok fazla short konum birikiyor. Firmaya nazaran, Bitcoin ayılarının 26-27 Temmuz’da tasfiye edilen 140 milyon short durumları vardı. Sonuç olarak, kısa vadede fiyatı düşürmek için daha az güçleri var. En muhtemel senaryo, 22.000 ila 24.000 dolar ortasında beraberlik olacak.