Büyük bir satıştan sonra, altın 1.700 dolar düzeyinde konsolide oluyor. Analistlere nazaran, yaklaşan Federal Rezerv’in faiz oranı kararı, kıymetli metale yeni istikametini veren şey olabilir.
“Fed kararı, altın fiyatının sonraki atağını belirleyecek”
Altın, yılın ikinci yarısını hayal kırıklığı yaratan bir notla başlattı. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere DXY, 20 yılın en yüksek düzeyine yakın süreç görüyor. Bu ortamda sarı metal, Temmuz ayında yaklaşık% 6 düştü ve yatırımcılar güvenlik için dolara kaçtı. Lakin, OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya, Temmuz ayındaki Fed kararının altının sonraki atağı için gereken olay olabileceğini söylüyor. Bu bağlamda analist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bu, altın için kıymetli metalin belini kıracak ya da en yüksek sıkılaştırmanın fiyatlandığına dair umut verecek bir an. Yatırımcılar, ekonomik yavaşlamanın fiyatlama baskılarıyla daha süratli bir düşüşe katkıda bulunacağı konusunda iyimserler. Bu da Fed’in sıkılaştırma işinin yıl sonuna kadar olabileceğini gösteriyor.
Edward Moya, piyasaların Çarşamba günü, 75 baz puanlık bir faiz artışı beklediğini söylüyor. Bu durumda altının 1.700 dolar düzeyinin üzerine çıkmaya devam edebileceğini de kelamlarına ekliyor.
“Fed’in Eylül için ima edeceği oran altına bakış açısını etkileyecek”
Ancak Powell’ın toplantının akabinde yapacağı basın toplantısında neler söyleyeceği çok değerli olacak. Bu, bilhassa Eylül toplantısına kadar Fed’in makro varsayımlarında ve nokta planlarında rastgele bir güncelleme olmayacağı için geçerli. Powell, Eylül ayında 75 baz puanlık diğer bir artışın mümkün olduğunu ima ederse, altına bakış açısı daha olumsuz olması olası. Edward Moya, şu yorumu yapıyor:
Fed, gelecekteki faiz artışlarının yörüngesinde kendilerini güçlü bir duruşa kilitlemeyecek. Lakin daha agresif faiz artışlarının masada olduğunu söyleyecek bir pozisyonda olmayacak üzere görünüyor.
“Jerome Powell, seçtiği sözlere dikkat edecektir”
FXTM kıdemli araştırma analisti Lukman Otunuga, piyasaların enflasyon ve para siyasetinin gelecekteki yolu ile ilgili açıklamalara karşı son derece tetikte kaldığını belirtiyor. Bunun için Powell’ın seçtiği sözlere dikkat edeceğini kaydediyor. Otunuga Salı günü yaptığı açıklamada, şu huşulardan bahsediyor:
Fed’in, siyaset sıkılaştırılmasıyla iktisada daha fazla acı çekerken enflasyonu söndürme kararlılığını vurgulaması beklenen. Ayrıyeten, iş anketi datalarında zayıflık ve işsizlik tezleri ile ilgili son bilgilerden kaygı verici işaretler var.
Önemli bir tasa kaynağı: Durgunluk
CME FedWatch Tool’a nazaran, Temmuz ayında 100 baz puanlık bir artış için hala %25 baht var. Ayrıyeten, Eylül ayı için 25 baz puanlık artış mümkünlüğü %51. Birebir vakitte 50 baz puanlık artış mümkünlüğü %41. 75 baz puanlık artış mümkünlüğü ise yalnızca %8. Bir kaygı de, zamanlaması hala analistler ve yatırımcılar tarafından tartışılmakta olan yaklaşan ekonomik gerileme. Edward Moya, bahse ait olarak şunları söylüyor:
Ekonominin birçok modülü zayıflıyor. Bu nedenle birçok kişi enflasyonun tam tesirinin gelecek yılın ortasında bir sakinliği tetiklemesini bekliyor. Bu yıl içinde resesyon için riskler var. Lakin temel durum bu olmamalı. Yılın geri kalanında her toplantıda faiz artırımı yapmak kolay bir karar. Lakin Mayıs toplantısında yapılacak bir faiz artırımının hala ikna edici ispatlara gereksinimi var.
“Fed faiz kararına kadar altın beklemede kalacak”
ABD doları da Fed toplantısının önünde Steam’i aldı ve ABD Dolar Endeksi 107’nin üzerine çıktı. Lukman Otunuga’ya nazaran, Fed 75 baz puanlık bir artışla ilerlerse, bu dolar boğalarını şoför koltuğunda tutmak için kâfi olmayabilir. Analist, bu türlü bir hareketin, Powell’ın bu yıl daha agresif artırımlarla ilgili spekülasyonları besleyen katı şahin yorumlarıyla tamamlanması gerektiğini söylüyor. Fed’in beklenenden daha küçük bir artışla piyasayı şaşırtması durumunda ne olur? Analiste nazaran, bununu, doların düşmesine neden olması mümkün. Otunuga, bunu altın fiyatı üzerindeki tesirini şu biçimde açıklıyor:
Çarşamba günü Fed faiz kararına kadar altın beklemede kalacak. Fed 75 bazlı bir oran artışı ile ilerlediğinde altının nasıl reaksiyon verdiğini görmek değişik olacak. Değerli metal sıfır-getiri durumu nedeniyle zayıflayacak mı? Yoksa daha zayıf bir dolar sonlu kayıpları sınırlayacak mı?
“Dolara devam eden fon akışı, altının üzerinde baskı oluşturuyor”
Ancak ABN AMRO’nun kıdemli ekonomisti Bill Diviney, bir resesyon ilanının bile Fed’in sıkılaşmasını durdurmak için kâfi olmayacağını söylüyor.
Kurumsal danışmanlık firması AirGuide’ın yöneticisi Michael Langford, 75 baz puanlık bir artışla, külçenin, Fed toplantısından sonra, ne kadar short kapamanın gerçekleştiğine bağlı olarak, yeri yahut trendi daha düşük tutacağını belirtiyor. Langford, şu kestirimlerini paylaşıyor:
Önümüzdeki üç ay boyunca faiz artırımları devam edecek. Bu, altın fiyatları üzerinde aşağı istikametli bir baskı oluşturacak. Altın fiyatı 1.700 doların altına kırılacak. Bunun temel nedeni ise dolara devam eden fon akışı.
“Verimlerde gördüğümüz rahatlama altın için uygun bir işaret”
Bu ortada, ABD tüketici inancı, bu ay son 1-1,5 yılın en düşük düzeyine geriledi. Bu da artan enflasyon ve yüksek faiz oranlarına ait daima tasalar ortasında, harcamaları azaltabilecek ve üçüncü çeyreğin başında yavaşlayan ekonomik büyümeye işaret ediyor.
Reuters’in ekonomistlerle yaptığı anketlere nazaran, global iktisat önemli bir yavaşlamanın pençesinde. Birtakım kilit ekonomiler yüksek resesyon riski altında. Ayrıyeten, önümüzdeki yıl enflasyonda sadece seyrek manalı bir soğuma var. Kıdemli analist Edward Moya, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Verimlerde gördüğümüz rahatlama altın için uygun bir işaret. Pay senedi piyasasındaki daima kaygı, jeopolitik problemler ve güç sıkışıklığı ağırlaşırsa, inançlı liman için güçlü bir talep olacak. Lakin, yatırımcılar Fed’in Eylül ayında 75 baz puanlık bir artış daha yapmaya hazır olduğunu hissederse, bu altın için sorun olacak.
Giovanni Staunovo, altının 1.600 dolara düşeceğini kestirim ediyor
Altın faiz getirmeyen bir varlık. Bunun için artan faiz oranları onu daha az cazip hale getiriyor. Bununla birlikte, altın, ekonomik belirsizlikler ortasında bir enflasyon riskinden korunma aracı ve inançlı bir kıymet deposu olarak kabul görüyor. UBS analisti Giovanni Staunovo, altının yıl sonuna kadar 1.600 dolara düşeceğini iddia ederek, şunları söylüyor:
Özellikle 2022’nin ikinci yarısında enflasyonist risk azalırken, bu yıl gerçek faiz oranlarında daha fazla artış bekliyoruz. Bu nedenle, borsada süreç gören fonların ek tasfiyesi mümkün.