Altın fiyatları bu hafta değerli ölçüde düşerek uzun vadeli takviyesi 1.730 dolar civarında test etti. Lakin birtakım analistlere nazaran daha düşük fiyatlar fizikî külçe piyasasını sıfırlamaya ve yeni ferdî yatırımcıları çekmeye yardımcı olabilir. Merk Investments’ın CIO’su ve Kurucusu Axel Merk ise fiyat düşüşünü spekülatörlerin birtakım varlıklarını satmalarına bağlıyor.
“Bireysel yatırımcıların fizikî külçe için kâfi sermayesi yok”
Yatırımcıların kıymetli metali kıymetli bir enflasyon riskinden korunma ve sakinlik kaygıları artmaya başladıkça inançlı liman varlığı olarak görüyor. Bu nedenle altın piyasasındaki hassaslık, geçen ay epeyce yükselişe geçti. Bununla birlikte, satışlar geçen ay keskin bir biçimde düştü. Bu yüzden, yükseliş hissi fizikî külçe alanında görülmedi.
Bazı analistlere nazaran, külçe satışlarını birkaç faktör aşağı çekiyor üzere görünüyor. Birincisi, pay senedi piyasalarındaki keskin düzeltme. S&P 500, 2022’nin birinci yarısında %23 düşerek 1970’lerden bu yana en makûs yarı yıllık performansını kaydetti. Analistler, bu ortamda kişisel yatırımcıların fizikî külçe satın almak için çok fazla sermayeye sahip olmadığını söylüyor. Lakin, kıymetli primler olan pazarın karşı karşıya olduğu öteki bir aykırı rüzgar var. Gainesville Coins Değerli Madenler Uzmanı Everett Millman, şunları söylüyor:
Altın fiyatları Haziran ayının büyük kısmında düşüyordu. Lakin primler yüksek kaldı. Bu da birçok müşteriyi piyasadan uzak tutuyor.
“Altın için hala güçlü bir talep görüyoruz”
Everett Millman, yatırımcıların altınlarını elinde tutması nedeniyle fiziki altın piyasasının biraz istikrarsız hale geldiğini kaydediyor. Ayrıyeten, bunun da primleri artırdığını söz ediyor. Düşük fiyatların külçe madeni paralar için daha düşük primlere yol açması gerektiğini de kelamlarına ekliyor. Millman, şu açıklamayı yapıyor:
Haziran ayının zayıf satış sayıları, duyarlılıktaki bir değişimden çok piyasanın bir fonksiyonu. Altın için hala güçlü bir talep görüyoruz. Zira hala çok fazla dehşet var. Endişe, enflasyon tehdidinden uzaklaştı. Yatırımcılar artık bir resesyona girmemizden korkuyor.
“Pek çok yatırımcı alım fırsatı olarak daha düşük altın fiyatlarına bakıyor”
Blue Line Futures baş piyasa stratejisti Phillip Streible, altının yılın geri kalanında güçlü talep görmeye devam etmesi gerektiğini söylüyor. Lakin, pahalı metalin en değerli mahzurunun ABD doları olmaya devam ettiğini de kelamlarına ekliyor. Stratejist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Araştırmalar altının resesyonda başarılı olduğunu gösteriyor. Pek çok yatırımcı bir satın alma fırsatı olarak daha düşük fiyatlara bakıyor. Soru şu: Bu süreç bitmeden altın fiyatları ne kadar düşecek?
Axel Merk: Kısa vadede beşerler altın dahil her şeylerini satıyor
Merk Investments’ın CIO’su ve Kurucusu Axel Merk, altın fiyatlardaki sert düşüşün ‘makro etraf algısının’ değiştiğini ve ‘spekülatörlerin’ kimi varlıklarını sattıklarını ortaya koyduğunu söylüyor. Merk, açıklamasında şu sözleri kullanıyor:
Altın değişmedi, altının fiyatı değişti. Siyaset yapıcıların çok fazla yeterli seçeneği yok. Bu yüzden biraz acı çekebiliriz. Kısa vadede beşerler her şeyi satıyorlar.
Durgunluk endişeleri
Axel Merk, ABD iktisadının resesyona girme riskinin yüksek olduğunu iddia ediyor. Negatif GSYİH büyümesinin dörtte ikilik bir resesyonun tarifi için ölçüt olmasına karşın, ‘resmi söz bir komite tarafından yapılır. Bunu yalnızca katkıda bulunan bir faktör olarak kabul ederler. Merk’e nazaran, işsizlik ve başka kalemler düşük olduğu için ‘resesyon’ ilan etmeyebilirler. Bu bağlamda, şu yorumu yapıyor:
Piyasalar, bize orada bir karışıklık olduğunu söylüyor. Büyük bir arz şoku ile karşı karşıya kaldık. Ve büyük bir arz şokuyla karşı karşıya kaldığınızda, siyaset yapıcılar yanlış kararlar verir. Ekseriyetle durgunluklar talep tarafından yönlendirilirken, bu seferki sakinlik arz tarafından yönlendiriliyor.
Fed ne vakte kadar devam edecek?
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzer Fed, enflasyonu denetim altına almada kararlılık sergiliyor. Axel Merk, Fed’in para siyasetini sıkılaştırmaya devam edeceğini söylüyor. GSYİH büyümesini azaltacağını ve akabinde enflasyon sayıları daha güzel göründüğünde rotayı bilakis çevireceğini öne sürüyor. Merk, mali sıkılaştırma kelam konusu olduğunda, Fed’in ‘başka seçeneği yok’ diyor ve şunları kaydediyor:
Soru, buna sadık kalıp kalamayacakları. Büyümeyi durdurmak zorundayız. Enflasyon sayıları düşecek ve Fed pekâlâ zafer ilan edebilir. Fakat enflasyon, tekrar yükselecek.
Merk, enflasyona yanlışsız reaksiyonun teşvik denetimi yazmak değil, talebi kısmak ve arz tarafını güzelleştirmek olduğunu söylüyor. Artan göçün, petrol ve nükleer üretimin önündeki lokal mahzurları kaldırırken, GSYİH’yi artırırken enflasyon baskılarını hafifletmeye yardımcı olacağını öne sürüyor.